Як НБУ може друкувати гроші? Хитра сторона емісії.
Пост буде простий. Після якого Ви зрозумієте, яким чином друкують гроші в США та ЄС і яким чином НБУ вже міг би підтримати економіку на 31 млрд. грн.
Уявімо, в економіці витрачається 100 грн., тобто загальний попит на товари складає 100, але після ведення карантину люди почали менше витрачати, як наслідок, витрати впали й економіка почала скорочуватись. Умовно, витрати впали на 10, значить, ВВП може впасти на 10% (залежить від структури економіки).
В результаті, в економіці витрачається вже 90, це автоматично тисне на бізнес активність і витрати продовжують знижуватись. Під час великої японської рецесії в 90-тих вони стикнулися з такою ж проблемою. В результаті, щоб компенсувати ці 10, уряд розпочав масштабні державні програми (будівництво інфраструктури і тп.) під які випустив боргові папери, які були викуплені через емісію грошей Банком Японії (або він надав комерційним банкам дешеві ресурси, щоб вони придбали борг). В результаті, інфляція втрималась і система не завалилась повністю.
Однак, економічна теорія говорить, що при збільшенні грошей в економіці росте інфляція. Це дійсно факт, уся сьогоднішня система побудована так, щоб Ваші гроші знецінювались кожного року (але про це є окрема стаття).
Вічна інфляція: https://medium.com/@konkretyka/вічна-інфляція-вступна-частина-до-modern-monetary-theory-b81cb6011ed4
Важливо зазначити, що в прикладі вище ми бачимо, що кількість грошей в економіці не збільшується бо держава лише компенсує падіння. Також додам, що вона компенсує його непропорційно, тобто, через урядові програми створюється попит на будівництві, але падає в інших індустріях.
Про НБУ. За цією аналогією, нам відомо, що НБУ нещодавно продав 1.2 млрд. доларів з золотовалютних резервів, щоб стримати курс. Фактично, він забрав з обороту економіки 31 млрд. грн. (обмінявши 1.2 млрд доларів на гривні), відповідно, уряд, міг випустити боргові папери на 31 млрд. і НБУ їх би викупив. Таким чином бюрократи могли спрямувати ці кошти вже на підтримку бізнесу та дешеві кредити.
Схожими методами зараз діють в США та Німеччині. ФРС ще на тому тижні запевнив уряд, що готовий викупити державного боргу на 500 млрд дол. Німеччина заявила, що вийде на ринок за 350+млрд. євро які звісно буде викуповувати ЄЦБ. Тобто, уряди намагаються через падіння попиту в економіці шляхом стимулюючих заходів стримати від глибокого просідання.
Хоча, на мій суб’єктивний погляд, кредити під 0% повинні лімітовано видаватись малому та середньому бізнесу. Великий бізнес в Україні належить олігархату, відповідно, державні ресурси їм не потрібні, бо вони й так їх мають.
Тепер про складне (коли гроші друкують не в умовах скорочення споживчого попиту). Така система, коли уряд може випустити боргові папери, а ЦБ просто надрукує під них гроші, створює токсичну систему. Фактично, уряди всіх країн використовують цей інструмент під передвиборні обіцянки (Про що писав Мюррей Ротбард в книзі Держава та гроші).
Наприклад, той самий Обама своєю медреформою роздув витрати бюджету, як наслідок, уряд випустив облігації і їх викупив ФРС. Зворотною стороною такої «благодійності» є інфляція, яка приховано поїдає Ваші заощадження (іноді 25% за 10 років). Фактично, коли ЦБ друкує гроші під урядові програми, то з Вас беруть ще один податок, який Ви сплачуєте через знецінення Ваших грошей. Умовно, якщо вчора за 100 грн. Ви могли придбати 5 хлібин, то після таких емісій тільки 4.
В кінці Вашій увазі пропоную подивитись на знецінення гривні по роках:
Пост буде простий. Після якого Ви зрозумієте, яким чином друкують гроші в США та ЄС і яким чином НБУ вже міг би підтримати економіку на 31 млрд. грн.
Уявімо, в економіці витрачається 100 грн., тобто загальний попит на товари складає 100, але після ведення карантину люди почали менше витрачати, як наслідок, витрати впали й економіка почала скорочуватись. Умовно, витрати впали на 10, значить, ВВП може впасти на 10% (залежить від структури економіки).
В результаті, в економіці витрачається вже 90, це автоматично тисне на бізнес активність і витрати продовжують знижуватись. Під час великої японської рецесії в 90-тих вони стикнулися з такою ж проблемою. В результаті, щоб компенсувати ці 10, уряд розпочав масштабні державні програми (будівництво інфраструктури і тп.) під які випустив боргові папери, які були викуплені через емісію грошей Банком Японії (або він надав комерційним банкам дешеві ресурси, щоб вони придбали борг). В результаті, інфляція втрималась і система не завалилась повністю.
Однак, економічна теорія говорить, що при збільшенні грошей в економіці росте інфляція. Це дійсно факт, уся сьогоднішня система побудована так, щоб Ваші гроші знецінювались кожного року (але про це є окрема стаття).
Вічна інфляція: https://medium.com/@konkretyka/вічна-інфляція-вступна-частина-до-modern-monetary-theory-b81cb6011ed4
Важливо зазначити, що в прикладі вище ми бачимо, що кількість грошей в економіці не збільшується бо держава лише компенсує падіння. Також додам, що вона компенсує його непропорційно, тобто, через урядові програми створюється попит на будівництві, але падає в інших індустріях.
Про НБУ. За цією аналогією, нам відомо, що НБУ нещодавно продав 1.2 млрд. доларів з золотовалютних резервів, щоб стримати курс. Фактично, він забрав з обороту економіки 31 млрд. грн. (обмінявши 1.2 млрд доларів на гривні), відповідно, уряд, міг випустити боргові папери на 31 млрд. і НБУ їх би викупив. Таким чином бюрократи могли спрямувати ці кошти вже на підтримку бізнесу та дешеві кредити.
Схожими методами зараз діють в США та Німеччині. ФРС ще на тому тижні запевнив уряд, що готовий викупити державного боргу на 500 млрд дол. Німеччина заявила, що вийде на ринок за 350+млрд. євро які звісно буде викуповувати ЄЦБ. Тобто, уряди намагаються через падіння попиту в економіці шляхом стимулюючих заходів стримати від глибокого просідання.
Хоча, на мій суб’єктивний погляд, кредити під 0% повинні лімітовано видаватись малому та середньому бізнесу. Великий бізнес в Україні належить олігархату, відповідно, державні ресурси їм не потрібні, бо вони й так їх мають.
Тепер про складне (коли гроші друкують не в умовах скорочення споживчого попиту). Така система, коли уряд може випустити боргові папери, а ЦБ просто надрукує під них гроші, створює токсичну систему. Фактично, уряди всіх країн використовують цей інструмент під передвиборні обіцянки (Про що писав Мюррей Ротбард в книзі Держава та гроші).
Наприклад, той самий Обама своєю медреформою роздув витрати бюджету, як наслідок, уряд випустив облігації і їх викупив ФРС. Зворотною стороною такої «благодійності» є інфляція, яка приховано поїдає Ваші заощадження (іноді 25% за 10 років). Фактично, коли ЦБ друкує гроші під урядові програми, то з Вас беруть ще один податок, який Ви сплачуєте через знецінення Ваших грошей. Умовно, якщо вчора за 100 грн. Ви могли придбати 5 хлібин, то після таких емісій тільки 4.
В кінці Вашій увазі пропоную подивитись на знецінення гривні по роках: