Эпоха легких денег официально закончилась, каким будет новый этап?
В течение последних 15 лет власти пытались стимулировать мировую экономику путем выпуска денег, установлением нулевых процентных ставок, а в последнее время — агрессивным государственным стимулированием экономики из-за свирепствования пандемии COVID-19.
Поскольку в течение этого периода стоимость капитала была практически нулевой, инвесторы стали придавать большее значение денежным потокам в более отдаленной перспективе. Активы раздувались, балансы расширялись, и деньги неизбежно направились в сторону более спекулятивных активов, таких как NFT, криптовалюты или непроверенные венчурные стартапы.
Но эпоха свободных денег закончилась после того, как устойчивая инфляция заставила внезапно отказаться от многих из этих стратегий. Как говорил в свое время легендарный инвестор Уоррен Баффет, только когда прилив закончится, можно увидеть, "кто плавал голым".
На представленной ниже визуализации единицей измерения является один блок стоимостью $100 млрд.
Чтобы показать активы на балансе центральных банков ($28 трлн) или личное состояние всех миллиардеров мира ($12,7 трлн), необходимо очень много таких блоков по $100 млрд.
К примеру, одной единицы измерения стоимостью $100 млрд достаточно, чтобы оплатить строительство газопровода "Северный поток-2" ($11 млрд), купить все команды НХЛ ($1 млрд), несколько раз вытащить компанию FTX из финансовой ямы, получить весь доход TikTok за 2021 год ($4 млрд), а также купить все NFT на популярной площадке OpenSea ($5 млрд) и многое другое.
В визуализации для сравнения также показаны ВВП Украины — $130 млрд (сопоставим с ВВП штата Миссисипи) и ВВП России — $1,8 трлн (11-я по величине экономика мира). По данным Всемирного банка, ВВП США составляет $23 трлн, а ВВП Китая — $17,7 трлн. При этом ежегодные военные расходы всех стран составляют $2,1 трлн (данные SIPRI за 2021 год).
Капитализация всех криптовалют, по данным CoinMarketCap, составляет $760 млрд (пик достиг $2,8 трлн в 2021 году), тогда как инвестиции в акции глобального рынка составляют $95,9 трлн, а стоимость всех компаний из списка S&P 500 составляет $36 трлн.
Стоимость всего золота оценивается в $11,5 трлн (на сегодняшний день в мире насчитывается 205 238 тонн золота). При этом глобальная стоимость наличной валюты составляет $8 трлн.
Глобальная стоимость всей недвижимости оценивается в $326,5 трлн, а глобальное частное благосостояние составляет $463,6 трлн.
Между тем глобальный объем мирового долга продолжает накапливаться: за пятилетний период он вырос на $85 трлн — до $300,1 трлн.
Поскольку ожидается дальнейший рост процентных ставок, компании сокращают расходы, а правительства ограничивают расходы и заимствования, сегодняшний день — это еще один уникальный снимок времени.
По мнению многих экспертов, в т. ч. и Международного валютного фонда, теперь, когда эра легких денег закончилась, будущее денег, несомненно, цифровое. Вопрос только в том, как это будет выглядеть? Конечно, развитие цифровых денег продолжается уже некоторое время, и создатели новых технологий надеются демократизировать финансы и расширить доступ к финансовым продуктам и услугам. Одной из основных целей при этом является обеспечение гораздо более дешевых, мгновенных внутренних и трансграничных платежей.
Не каждая форма цифровых денег окажется жизнеспособной. Тем не менее, децентрализованные финансы и криптовалюты не только никуда не исчезнут, но и способны решать реальные проблемы, такие как энергетический кризис.
Пока рано говорить о том, как будут развиваться цифровые финансы. Но при правильном выборе политики и регулирования мы можем представить себе будущее с сочетанием валют государственного и частного секторов, надежно хранящихся в цифровых кошельках миллиардов людей.
В течение последних 15 лет власти пытались стимулировать мировую экономику путем выпуска денег, установлением нулевых процентных ставок, а в последнее время — агрессивным государственным стимулированием экономики из-за свирепствования пандемии COVID-19.
Поскольку в течение этого периода стоимость капитала была практически нулевой, инвесторы стали придавать большее значение денежным потокам в более отдаленной перспективе. Активы раздувались, балансы расширялись, и деньги неизбежно направились в сторону более спекулятивных активов, таких как NFT, криптовалюты или непроверенные венчурные стартапы.
Но эпоха свободных денег закончилась после того, как устойчивая инфляция заставила внезапно отказаться от многих из этих стратегий. Как говорил в свое время легендарный инвестор Уоррен Баффет, только когда прилив закончится, можно увидеть, "кто плавал голым".
На представленной ниже визуализации единицей измерения является один блок стоимостью $100 млрд.
Чтобы показать активы на балансе центральных банков ($28 трлн) или личное состояние всех миллиардеров мира ($12,7 трлн), необходимо очень много таких блоков по $100 млрд.
К примеру, одной единицы измерения стоимостью $100 млрд достаточно, чтобы оплатить строительство газопровода "Северный поток-2" ($11 млрд), купить все команды НХЛ ($1 млрд), несколько раз вытащить компанию FTX из финансовой ямы, получить весь доход TikTok за 2021 год ($4 млрд), а также купить все NFT на популярной площадке OpenSea ($5 млрд) и многое другое.
В визуализации для сравнения также показаны ВВП Украины — $130 млрд (сопоставим с ВВП штата Миссисипи) и ВВП России — $1,8 трлн (11-я по величине экономика мира). По данным Всемирного банка, ВВП США составляет $23 трлн, а ВВП Китая — $17,7 трлн. При этом ежегодные военные расходы всех стран составляют $2,1 трлн (данные SIPRI за 2021 год).
Капитализация всех криптовалют, по данным CoinMarketCap, составляет $760 млрд (пик достиг $2,8 трлн в 2021 году), тогда как инвестиции в акции глобального рынка составляют $95,9 трлн, а стоимость всех компаний из списка S&P 500 составляет $36 трлн.
Стоимость всего золота оценивается в $11,5 трлн (на сегодняшний день в мире насчитывается 205 238 тонн золота). При этом глобальная стоимость наличной валюты составляет $8 трлн.
Глобальная стоимость всей недвижимости оценивается в $326,5 трлн, а глобальное частное благосостояние составляет $463,6 трлн.
Между тем глобальный объем мирового долга продолжает накапливаться: за пятилетний период он вырос на $85 трлн — до $300,1 трлн.
Поскольку ожидается дальнейший рост процентных ставок, компании сокращают расходы, а правительства ограничивают расходы и заимствования, сегодняшний день — это еще один уникальный снимок времени.
По мнению многих экспертов, в т. ч. и Международного валютного фонда, теперь, когда эра легких денег закончилась, будущее денег, несомненно, цифровое. Вопрос только в том, как это будет выглядеть? Конечно, развитие цифровых денег продолжается уже некоторое время, и создатели новых технологий надеются демократизировать финансы и расширить доступ к финансовым продуктам и услугам. Одной из основных целей при этом является обеспечение гораздо более дешевых, мгновенных внутренних и трансграничных платежей.
Не каждая форма цифровых денег окажется жизнеспособной. Тем не менее, децентрализованные финансы и криптовалюты не только никуда не исчезнут, но и способны решать реальные проблемы, такие как энергетический кризис.
Пока рано говорить о том, как будут развиваться цифровые финансы. Но при правильном выборе политики и регулирования мы можем представить себе будущее с сочетанием валют государственного и частного секторов, надежно хранящихся в цифровых кошельках миллиардов людей.