Capitalist Invest

При Трампі долар буде девальвувати

Долар почав новий рік з упевненого зростання на тлі наближення інавгурації Трампа.

Багато позитивних аспектів економічної політики Трампа 2.0 вже закладені в динаміці курсу долара, і зараз валюта має вигляд переоціненої і перекупленої.

Відповідно, для того щоб нещодавнє ралі долара продовжилося, необхідні позитивні економічні сюрпризи або більш жорсткі заяви чиновників ФРС.

Але не забувайте, у нас є Трамп.

Вчора на своїй прес-конференції Трамп сказав, що "ставки занадто високі".

Як і тоді, коли це було в 2017 сказано про долар Трамп розуміє вплив сильного долара – і та ж логіка стосується високих ставок. Вони негативно впливають на експорт, завдають шкоди прибуткам компаній і сповільнюють економічне зростання.

Що сталось після його слів перед інвавгурацією в 2017 рокі з доларом? Він почав значне падіння і спровокував значний ріст інших активів.

Це очевидно створить тиск вже скоро на ФРС, як і опубліковані в найближчому майбутньому дані про економіку, які змусять швидше знижувати ставки ніж того очікує ринок зараз.

Зараз інвестори занадто панікують, хоча як не треба було радіти сильно раніше (коли закладали неймовірно високу кількість знижень), так і не треба впадати у розпач зараз.

Найближчим часом можна буде побачити дно в таких активах, як облігації (TLT) на тлі наприклад чуток CNN про "надзвичайний стан у США через тарифи", які додають плюсів долару зараз, але після нереалізації вплинуть на його девальвацію.

В підсумку що можна очікувати: долар ($DXY) буде падати, інші валюти проти нього рости ($EURUSD), як і рости облігації ($TLT), золото ($GLD), RISK.

З акціями ($SPY) варто діяти більш обережно, оскільки по ним може вдарити зменшення росту економіки й прибутків.

Останнє нагадування, обіцяємо (с)

Вже скоро добігає завершення наша акція і ціни для доступу до нашого проєкту з дослідженням ринків зростуть.

Місць у нас необмежено, тому не будемо використовувати дурні маркетологічні прийоми "ЗАЛИШИЛОСЬ 5 з 80 МІСЦЬ!!!", просто люб'язано вам нагадаємо про це.

Нагадуємо, щоб ви про це не забули і не втратили можливість так дешево потрапити до чудової інвестиційної спільноти, яка аналізує і покращує ваші портфелі.

Про те, чому наші дослідження треба читати ми писали вже неодноразово, якщо ви ще не бачили приклад дослідження подивіться його тут.

Ми не будемо зупинятись на одних дослідженнях, попереду багато продуктів всередині спільноти, тому не втрачайте можливість зараз.

Дякуємо, що підтримуєте нас.

Долучайтесь до нас – https://bit.ly/researches_pay

Встигніть на акцію на дослідження ринків!

Вже завтра ми піднімемо ціну на наші дослідження ринку до 15 доларів на місяць.

На днях ми публікували приклад такого дослідження, який дозволяє вам краще зрозуміти наш продукт і те, в чому наші переваги і що ми пропонуємо вам.

Ще сьогодні у вас є пречудова можливість зафіксувати ціну підписки на старому рівні в 250 гривень на місяць.

Але для отримання цього треба долучитись до нас вже – https://bit.ly/researches_pay

Акції Uber зростають, що буде з роботаксі?

З початком 2025 року стан $UBER значно покращився після того, як компанія впала на 30% від максимумів 2024 року, встановлених у жовтні, до кінця року.

Таке різке падіння стало поштовхом для прискореної програми викупу акцій на суму $1,5 млрд, про яку UBER оголосив вчора, що дало додатковий поштовх для розвороту акцій вгору.

Акції UBER зросли на ~10% на початку року.

Позитивних настроїв додають і бичачі коментарі фіндира: "UBER входить у 2025 рік зі значним імпульсом і акції компанії недооцінені порівняно з силою бізнесу".

Тому UBER зараз торгується з розумними мультиплікаторами, які кажуть про фундаментальну цінність бізнесу.

Занепокоєння з приводу роботаксі і того, що технологія самокерованого водіння може завдати серйозної шкоди індустрії "шерингу поїздок", знизило ринкову капіталізацію UBER і $LYFT, але вчорашня обнадійлива стаття в WSJ допомагає заспокоїти хвилювання інвесторів.

Хоча UBER і LYFT відмовилися від своїх планів розвитку власних парків роботаксі під час пандемії, щоб скоротити витрати, обидві компанії налагоджують ключові партнерські відносини, які повинні зробити їх основними бенефіціарами появи роботаксі.

Наприклад, UBER уклав угоду з Waymo від $GOOGL, тоді як LYFT підписав партнерські угоди з компаніями $MBLY і Nexar, що займаються технологіями безпілотного водіння.

З огляду на те, що компанії вже мають платформи і технології для управління величезним бізнесом спільних поїздок, компанії роботаксі, такі як Waymo – і, можливо, $TSLA, яка планує запустити своє кібертаксі до 2027 року – можуть виявити, що для них економічно вигідніше укласти угоди про розподіл прибутку з UBER і LYFT, а не створювати нову платформу спільних поїздок з нуля.

Проте минулого місяця $GM закрила свою програму роботаксі через те, що для фінансування цього збиткового бізнесу потрібен значний капітал.

Крім того, можуть пройти роки, перш ніж роботаксі стануть звичним явищем, хоча є перші ознаки того, що громадськість починає відчувати себе трохи комфортніше з безпілотними транспортними засобами.

Отже, занепокоєння щодо втрати частки ринку через появу роботаксі може бути дещо передчасним.

Насправді, UBER і LYFT можуть в кінцевому підсумку отримати вигоду, оскільки виробники роботаксі покладатимуться на їх платформи спільних поїздок для залучення нових пасажирів.

Яким 2024 був для ринку?

У 2024 році майже все йшло так, як хотіли інвестори, і навіть коли все не відбувалося як мало, інвестори все одно знаходили спосіб перетворити не дуже хороші події на щось позитивне. А саме:

• Дохідність облігацій зросла, але з поважної причини: зростання економіки було сильнішим, ніж очікувалося.

• Війна Ізраїлю з ХАМАСом розширилася, залучивши Хезболлу, але це "нормально", тому що вона обмежувалася боями проксі-груп, а не була ширшим регіональним конфліктом.

• Війна Росії проти України стала більш інтенсивною, але фронтами бойових дій залишалися Росія та Україна.

• Інфляція продовжувала триматися вище цільового показника ФРС 2,0% (наразі 2,4%), але знизилася з 2,7% наприкінці 2023 року.

• ФРС не знизила ставки так сильно, як очікувалося, але в цьому не було потреби, оскільки зростання економіки втрималося.

• Протягом більшої частини року ширина ринку була вузькою, але це "нормально", оскільки мега-компанії випереджали індекси і тягнули їх за собою.

• Влітку на фондовому ринку стався широкий розпродаж через згортання керрі-трейд операцій в єні, відносно невтішні фінансові результати TSLA та GOOGL, а також розмови про посилення обмежень на експорт напівпровідників до КНР, але це була лише можливість купити на падінні на ринку.

По суті 2024 рік можна назвати дуже хорошим роком. Особливо для інвесторів в індекси.

Але це створило відповідні завищені очікування від нового року, особливо в контексті розвитку економіки, політики й прибутків компаній.

Все це ми детально аналізуємо в наших дослідженнях ринку кожної неділі, які ще до завтра можна придбати за старою ціною – https://bit.ly/researches_pay

2024 => 2025

Для ринку починається новий рік, а це означає ще більше аналізів тижня від нашої команди. І от, в першу неділю року ми знову досліджуємо що сталось на ринку за тиждень.

Як продавали акції інвестори, які хотіли зафіксувати дуже приємні прибутки, і як викупали з початком нового року в п'ятницю – все є у нашому новому випуску.

Сьогодні детально аналізуємо чим запам'ятався 2024 рік і як все йшло так як хотів ринк. і навіть коли все не відбувалося як він того хотів, ринок все одно знаходив спосіб перетворити не дуже хороше на щось хороше.

Як "тренд-ШІ", хороші новини для економіки і сприятливі очікування підтримали ціни нідексів до найвищих рівнів в історії і коли ринку може стати боляче від очікувань, закладених у 2024.

Окремо розбираємо нових членів ФРС і як вони будуть голосувати цього року.

Нагадуємо, про те, що вже після завтра (7 січня) завершується наша новорічна акційна пропозиція, встигніть доєднатись – https://t.me/CapitalistInvest/326

Підписуйтесь на наші щотижневі випуски вже – https://bit.ly/researches_pay

Купуйте золото і шортіть газ в 2025: прогноз на товарні ринки

Кардинальні зміни в політиці США від Трампа вплинуть на зростання інфляції.

Сировинні товари виступають важливим інструментом хеджування інфляції, оскільки фізичні активи історично приносять високі реальні прибутки, коли інфляція зростає, тоді як реальні прибутки від акцій та облігацій, як правило, є низькими.

MUFG рекомендує придивитись до сировинних товарів у 2025 році:

• Енергетика (прогноз від нейтрального до ведмежого). Для нафти невирішений профіцит і високі вільні потужності є «ведмежими» факторами, але ризики зростання через тарифи Трампа, та/або геополітичну невизначеність є відчутними.

Що стосується природного газу, то затримки з нарощуванням обсягів поставок СПГ з США відсунули прогнози щодо зниження цін на газ в США та ЄС до 2026 року.

• Базові метали (нейтрально-бичачий). Очікується рух в “боковику” через з одного боку тарифні ризики, а з іншого попит на «зелений» перехід;

• Дорогоцінні метали (бичачий). Непохитний ринок золота залишається найбільш конструктивним переконанням MUFG вже другий рік поспіль;

• Агрокорзина (нейтральний). Торгівля, зовнішня політика США, ширші геополітичні події та невизначеність Ла-Нінья посилюють волатильність, але низька база запасів обмежує ризики зниження цін.

Виходячи з вибіркового прогнозу MUFG щодо сировинних товарів на 2025 рік, вони виступають за три торгові позиції для вашого портфеля:

• Лонг золота ($GLD);
• Лонг/шорт нафти протягом року ($USO);
• Шорт газу ($UNG).

Скористайтесь безкоштовно карткою Trustee Plus!

Trustee Plus — це криптогаманець із вбудованою криптокарткою, яка спрощує ваші фінансові операції.

До 5 січня ви можете оформити картку безкоштовно: виконайте 7 транзакцій на суму від 50€, і її вартість автоматично повернеться на ваш баланс у євро.

Що ви отримаєте:
• Ліміт витрат до 50 000 євро на місяць.
• Автоматичну конвертацію крипти у фіат.
• Оплату онлайн і в магазинах із підтримкою Apple Pay та Google Pay.

Завантажити Trustee Plus тут

Розміщено на правах реклами

Новорічна пропозиція досліджень ринку!

Кожного тижня цього року ми робили для вас чудові дослідження фондового ринку й економіки.

У цих дослідженнях ми якісно вивчаємо те, як різні макро й мікро фактори впливали на поведінку акцій, облігацій й інших активів.

Аналіз кожного тижня мали можливість читати наші любі підписники закритого каналу, яким ми вдячні за фідбек і реакції.

Завдяки цьому ми покращуємо якість з кожним новим випуском

Ми плануємо ще більше розвиватись, підвищувати ефективність, збільшувати кількість аналізу, прогнозів й рекомендацій по конкретним активам.

Весь цей час ціна нашого продукту була досить символічною — 250 гривень на місяць (близько 5$). Буквально кілька чарок кави за такий якісний аналіз.

З 8 січня ми плануємо підвищити ціну нашої підписки, оскільки підвищення якості потребує збільшення витрат.

Зараз ви маєте чудову новорічно-різдвяну пропозицію зафіксувати нинішню ціну підписки.

Тобто ви можете зафіксувати ціну в 250 гривень на місяць навіть після підвищення, на роки.

Зробіть це вже зараз за посиланням:

https://bit.ly/researches_pay

Санта-ралі триває🎅

Результати S&P 500 за наступні 10 років будуть поганими

Показник P/E – найвідоміший для простого погляду на компанію/сектор/ринок, оскільки розраховується діленням ціни акції на прибутки компанії на цю акцію.

Історично, як можна побачити на графіку, в наступні 10 років після того, як P/E S&P 500 був як зараз – ринок показував невтішні результати.

Це пояснюється досить просто: ринок закладає нині занадто високі прибутки для компаній, які мають високі шанси не бути заробленими, відповідно розчарування вдарить по акціям.

P/E звичайно не панацея й істина останньої інстанції. Якщо щось працювало багато років в історії – це не значить, що так само все буде й надалі.

Ринок й економіки змінюються, з'являються нові технології й джерела доходів, що зміщує очікуваний прибуток вгору.

Компанії, які мають високу якість і хороші умови для роботи, можуть генерувати довгострокове зростання прибутків. Це робить більш високий показник P/E виправданим.

Цей графік також є більш довгостроковим – він показує середню річну дохідність за наступні 10 років, а не один рік. Якщо дивитись на графік історії на рік (в коментарях) кореляція значно нижча, особливо в останні роки.

Останнє дослідження ринку в 2024!

Підготували для вас у цей вечір неділі наше останнє щотижневе дослідження ринку.

Коротко розповіли що сталось на ринку за попередній тиждень, який був скороченим через свята.

Більшість сьогоднішнього аналізу приділена очікуванням від ринку 2025 року від інвестиційних фондів й установ: Deutsche Bank, Morgan Stanley, Syz Bank, Rabobank й Apollo.

Credit Agricole розповідають окремо про валютний ринок, а MUFG товарні активи.

Святкові тижні тривають, з чим вас щиро вітаємо.

Ми розглядаємо можливість написання додаткового "спецвипуску" на тему: "Яким був 2024 для ринку". Якщо вам цікава ця тема, будемо вдячні за фідбек у реакціях й коментарях на цей пост.

Наш аналіз ринку доступний за посиланням – https://bit.ly/researches_pay

Поговорили про прогнози, а тепер "анти-прогнози".

Щороку в грудні TS Lombard публікує сміливі «неконсенсусні» прогнози на наступний рік. На превеликий жаль, деякі з цих прогнозів справджуються.

Ще гірше те, що відтоді, як вони вперше почали цю практику десятиліття тому, читачам стає дедалі важче зрозуміти, жартують вони чи ні. Цього року різниця між між реальністю та жартами, мабуть, розмита, як ніколи раніше, і є дуже велика ймовірність того, що деякі (можливо, навіть декілька) з прогнозів на 2025 рік здійсняться. Але які саме – прогнозуйте в коментарях.

У 2025:

• DOGE розпочинає роботу з вечірки вартістю $750 мільярдів, на якій були присутні літаючі Tesla та дроїди з бензопилами. Ілон Маск обіцяє радикальне скорочення витрат, але план швидко розвалюється, коли боти зі ШІ починають націлюватися на Білий дім. Ситуація погіршується, коли алгоритм замінює їжу Трампа в Макдональдсі на бургери з мікрохвильової печі, що призводить до звільнення Маска через Truth Social, поки Трамп летить економ-класом із затримкою рейсу.

• Ворожнеча Трампа і Пауелла посилюється, Трамп розглагольствує в твітері, а Пауелл у відповідь підвищує ставку на 2,5%. У серпні Трамп погрожує «покликати армію», але Пауелл призводить до обвалу ринку облігацій США і робить уряд неплатоспроможним. Трамп йде у відставку, а Пауелл стає героєм демократів, і, за чутками, претендує на президентство у 2028 році.

• Зіткнувшись із занепадом, Німеччина та Франція звертаються за допомогою до ЄС. "PIIGS" погоджуються, але висувають принизливі умови, включаючи повну дерегуляцію та відмову від цінних активів. Надії на фіскальний союз зникають, залишаючи Німеччину і Францію мішенню для жартів хедж-фондів, в той час як Південна Європа процвітає.

• США шокують ринки, купуючи криптовалюту за свіжонадруковані долари, підштовхуючи ціну BTC до $1 млн. Країни BRICS святкують падіння долара, але ФРС таємно скидає свої криптовалютні резерви, що призводить до падіння BTC до $0,75. Світові центральні банки стають неплатоспроможними, а долар відновлює своє панування. Документ ФРС під зухвалою назвою «Веселіше бути бідним» закріплює тріумф.

Що кажуть про 2025 Rabobank і Apollo:

Перемога Трампа на виборах і республіканська більшість у Конгресі знаменують значну зміну політичного режиму в США у 2025 році.

Торговельна і зовнішня політика характеризуватимуться вищими імпортними митами, тоді як фіскальна і внутрішня політика призведуть до зниження податкових ставок, дерегулювання і посилення міграційної політики.

Що це означає для економічних перспектив? Upside ефект для інфляції, те ж саме і для бюджетного дефіциту. Вплив на економічне зростання неоднозначний, але моделі Rabobank припускають негативний чистий ефект, хоча і без настання рецесії.

Для ФРС перспектива зростання інфляції, найімовірніше, призведе до паузи в циклі зниження ставки у 2025 році.

Apollo ж каже, що прогноз для економіки США залишається впевненим, без ознак значного уповільнення у 2025 році. Ставка ФРС залишиться вищою довше щодо інших країн, незалежно від триваючого пом'якшення від ФРС.

Поки занадто рано оцінювати вплив потенційних політичних заходів Трампа. Проте, якщо його ключові політичні цілі – зниження податків, підвищення тарифів і скорочення імміграції – буде реалізовано, це може призвести до зростання ставок, зростання цін на акції, розгону інфляції та зміцнення долара.

Економіка США прокладає власний шлях у постковідному світі, не корелюючи як із власною історією в умовах високих ставок, так і з історичною кореляцією з іншими розвиненими економіками, особливо Європою і Японією.

Ваш відгук на тему очікувань від 2025 вражають, тож тема буде розвиватись найближчими днями. Підтримуйте теми, які вам цікаві своїми реакціями на пости!

Зрозуміли ваш натяк з попереднього посту, що тема вам цікава, тож будемо розкривати далі.

Отож, одразу публікуємо прогноз Bank of America, оскільки наступний рік обіцяє великі політичні й економічні зміни, на їх думку.

Значний поділ між США та рештою світу відбуватиметься на тлі агресивної політики США щодо збільшення тарифів, які підтримають економічне зростання в США і посилить зниження зростання в решті світу.

Так само в фокусі буде пом'якшення політики ФРС з 3% інфляцією, політична паніка в ЄС/Китаї, що наближається, і все це в умовах високих цін на корпоративні облігації та акції.

BofA буде купувати:

• бенефіціарів “буму” США;
• іноземні акції в другому кварталі на паніці в Європі ($IEV) / Азії;
• золото ($GLD) і commodities протягом усього року;
• держоблігації США на рівні 5% дохідностей через більш “яструбинний” ФРС ($TLT);
• крипто ($BTC) і китайські акції ($MCHI), як хедж від бульбашки;
• і шортити “спади” економік в решті світу в 1 кварталі.

На картинці зображено циклічність ринку, на думку BofA, ринок буде рухатись від стадії "відновлення" до "буму".

Якщо надалі вам теж цікаві огляди досліджень наступного року – підтримуйте такі пости своїми реакціями та обговореннями, будемо вельми вдячні.

Прогнози на 2025

Грудень означає час прогнозів на 2025 рік.

Хоча ми дивимось на будь-які економічні прогнози досить скептично через непередбачуваність споживачів й економіки, можна брати цю інформацію до уваги та використовувати для підвищення ефективності своїх інвестиційних портфелів.

Goldman Sachs каже, що наступний рік буде досить типовим зі зростанням S&P 500 приблизно на 10%.

Також Goldman Sachs залишаються помірковано Risk-ON в розподілі активів.

Ключова проблема полягає в тому, що ринки вже закладають в ціну більш сприятливий макроекономічний фон. Індикатори позиціонування та настроїв, включаючи індикатор апетиту до ризику, є підвищеними.

Це свідчить про підвищену вразливість перед зниженням темпів економічного зростання і шоками процентних ставок.

Хоча структурні та циклічні макроекономічні умови можуть продовжувати підтримувати вищі оцінки акцій порівняно з історичними показниками, довгострокова прибутковість акцій, ймовірно, буде нижчою.

GS бачить більшу цінність у збалансованості портфелів з багатьма активами, де облігації краще хеджують кризи.

Ключовим ризиком є те, що інфляція знову зросте, що призведе до підвищення кореляції між акціями та облігаціями (яка й так висока) і буде негативно впливати на портфелі 60/40.

GS подобаються окремі активи, такі як $TIPS, а також золото ($GLD) залишається важливим диверсифікатором в умовах підвищених фіскальних і геополітичних ризиків. Активи в Азії та Європі можна використовувати для захисту від тарифного ризику.

Таблиця – рекомендації щодо збільшення/зменшення ваги в портфелі різних класів активів.

Аналізуємо як Грінч краде у інвесторів Різдвяне ралі

У нашому щотижневому дослідженні ринку особливу увагу приділили новим рішенням ФРС і прогнозам на 2025 рік.

Чому цього тижня зростали і падали індекси акцій й облігації, як розуміти свіжі економічні дані – все у нашому дослідженні.

Наступний тиждень буде святковим, тож вітаємо вас з Різдвом та бажаємо успіху вашим інвестиціям.

Наш аналіз ринку доступний за посиланням – https://bit.ly/researches_pay