Що сталось з ринком 5 серпня під час великого розпродажу?
Індекс VIX, відомий як “індекс страху”, вимірює очікувану волатильність на ринку акцій на основі цін на опціони S&P 500.
Проте, його поведінка може бути оманливою, особливо під час різких рухів ринку.
5 серпня стався глобальний розпродаж акцій, викликаний згортанням угод із carry trade в єнах, про які ми детально розповідали у наших дослідженнях ринку за початок серпня та відео.
Це спричинило стрибок VIX вище 65 — рівень, що міг стати найвищим із часів пандемії COVID-19 або фінансової кризи 2008 року.
VIX розраховується на основі спредів (bid-ask spreads) на опціони, а не реальних угод. Цього разу маркетмейкери значно розширили спреди через страх перед невизначеністю, що особливо вплинуло на менш ліквідні пут-опціони.
Більше 85% сплеску VIX можна пояснити поведінкою маркетмейкерів, які намагалися захистити свої позиції, а не реальними угодами чи фундаментальними причинами зростання волатильності, тобто не реакією на згортання угод carry trade в єнах, як вважалось раніше.
VIX часто реагує на миттєві коливання на ринку, а не на довгострокові зміни. Особливо індикативні показники VIX під час основних торгових годин, тоді як нічні або попередні значення можуть бути менш достовірними через низьку ліквідність і особливості розрахунку.
Отож, як висновок – VIX є корисним інструментом для оцінки ринкових настроїв, але інвесторам варто обережно інтерпретувати його коливання, зокрема у періоди підвищеної невизначеності.
Індекс VIX, відомий як “індекс страху”, вимірює очікувану волатильність на ринку акцій на основі цін на опціони S&P 500.
Проте, його поведінка може бути оманливою, особливо під час різких рухів ринку.
5 серпня стався глобальний розпродаж акцій, викликаний згортанням угод із carry trade в єнах, про які ми детально розповідали у наших дослідженнях ринку за початок серпня та відео.
Це спричинило стрибок VIX вище 65 — рівень, що міг стати найвищим із часів пандемії COVID-19 або фінансової кризи 2008 року.
VIX розраховується на основі спредів (bid-ask spreads) на опціони, а не реальних угод. Цього разу маркетмейкери значно розширили спреди через страх перед невизначеністю, що особливо вплинуло на менш ліквідні пут-опціони.
Більше 85% сплеску VIX можна пояснити поведінкою маркетмейкерів, які намагалися захистити свої позиції, а не реальними угодами чи фундаментальними причинами зростання волатильності, тобто не реакією на згортання угод carry trade в єнах, як вважалось раніше.
VIX часто реагує на миттєві коливання на ринку, а не на довгострокові зміни. Особливо індикативні показники VIX під час основних торгових годин, тоді як нічні або попередні значення можуть бути менш достовірними через низьку ліквідність і особливості розрахунку.
Отож, як висновок – VIX є корисним інструментом для оцінки ринкових настроїв, але інвесторам варто обережно інтерпретувати його коливання, зокрема у періоди підвищеної невизначеності.