Останній Капіталіст: База

"Білий" бізнес, ризик дефолту та бум напівпровідників - W&B #3

У новому випуску:

- Провал на переговорах між Мінфіном та частиною кредиторів - чи буде дефолт по єврооблігаціям?
- Зріс профіцит торгівельного балансу - як це впливає на економіку?
- Податкова сегрегація "гусаків" або чому "клуб білого бізнесу" - погана ідея?
- Напівпровідникові компанії вриваються у топи найбільш капіталізованих компаній світу - чергова бульбашка?
- Споживчі настрої у США падають - чи знизить ФРС облікову ставку?

Підтримати ініціативу:
Buymeacoffee: https://www.buymeacoffee.com/Capitalist
Patreon: https://www.patreon.com/OstanniyCapitalist
Монобанк: 5375411506220008
База моно: https://base.monobank.ua/2gkjik9WjTdxnr
Приват: 5168752017636385
Paypal: doneckua@gmail.com (обов’язково вказувати “на розвиток капіталіста")

@OstanniyCapitalist

Падіння дохідності ОВДП, обвал Мосбіржі, ЄЦБ знижує ставку - W&В #2

Нацбанк знизив облікову ставку до 13% - чи впадуть дохідності ОВДП та депозитів? Енергокриза - попит на зарядні станції б'є рекорди, ціни теж. Нові санкції проти Мосбіржі - на скільки призупинено торги і який це матиме ефект на російський валютний ринок? Нафта дешевшає - ефекти рішення ОПЕК? ЄЦБ знижує облікову ставку раніше за ФРС США - євро дешевшатиме, попит на європейські товари зростатиме?

Підтримати ініціативу:
Buymeacoffee: https://www.buymeacoffee.com/Capitalist
Patreon: https://www.patreon.com/OstanniyCapitalist
Монобанк: 5375411506220008
База моно: https://base.monobank.ua/2gkjik9WjTdxnr
Приват: 5168752017636385
Paypal: doneckua@gmail.com (обов’язково вказувати “на розвиток капіталіста")

@OstanniyCapitalist_Baza

Сьогодні запускаємо новий канал "Washington & Вернадський, на якому будемо щотижня у формі подкасту обговорювати актуальні новини економіки України та світу простою мовою. Починаємо з наболілого, а саме з гусаків, електрохарчування та торгівельних воєн США та КНР.

Підвищення податків, енергокриза, торгівельна війна - W&B #1

Гетманцев заявив про необхідність підвищення податків - чи є воно доцільним і де в бюджеті є "чорні дірки"? Енергокриза - наскільки сповільниться економічне відновлення і як це вплине на курс долара та доходи українців? Між США, ЄС та КНР розпочинається нова торгівельна війна? Ціни на метали зростають - чи варто в них інвестувати? Про це та похідне у новому випуску W&B.

Підтримати ініціативу:
Buymeacoffee: https://www.buymeacoffee.com/Capitalist
Patreon: https://www.patreon.com/OstanniyCapitalist
Монобанк: 5375411506220008
База моно: https://base.monobank.ua/2gkjik9WjTdxnr
Приват: 5168752017636385
Paypal: doneckua@gmail.com (обов’язково вказувати “на розвиток капіталіста")

@OstanniyCapitalist_Baza

Чим КНДР планує захопити Південну Корею?

Комуністична Північна Корея десятиліттями готується до війни з Південною Кореєю і, схоже, цей момент настав. Диктатор Кім Чен Ин погрожує "експоненціальним" розширенням ядерного арсеналу, а його армія тренується захоплювати південнокорейські прикордонні пости. Але чим Північ збирається воювати? Старими радянськими танками і літаками? Чи є в арсеналі Кім Чен Ина "козирні тузи", здатні переломити хід війни? І головне - чи наважаться вони на атаку, знаючи про можливу відповідь США? Розбираємося в цьому відео!

Запрошуємо до перегляду

Хто переможе в Африці

Після десятиліть відносного спокою Африка знову опинилася в центрі уваги світової громадськості. Військові перевороти, конкуренція між США, ЄС, Китаєм і Московією за природні ресурси та стратегічні позиції — це лише верхівка айсберга. Континент, багатий на нафту, діаманти, кобальт та інші ресурси, може незабаром змінити своє обличчя.

Чи стануть африканські країни новими економічними "тиграми"? Яка стратегія у великих гравців і чи можливий тут новий глобальний конфлікт? Відповіді на ці та інші запитання у нашому новому відео!

Підтримати ініціативу:
Donatello: https://donatello.to/OstanniyCapitalist
Buymeacoffee: https://www.buymeacoffee.com/Capitalist
Patreon: https://www.patreon.com/OstanniyCapitalist
Монобанк: 5375411506220008
База моно: https://base.monobank.ua/2gkjik9WjTdxnr
Приват: 5168752017636385
Paypal: doneckua@gmail.com (обов’язково вказувати “на розвиток капіталіста")

@OstanniyCapitalist_Baza

ГУР убиває вагнерів у Судані

Судан став новим полем бою україно-російської війни. Спроба місцевих проросійських сил за допомогою ПВК Вагнер захопити владу практично провалилася. Хоча бойові дії в Судані тривають досі, вже можня заявляти, що московити там зазнали болючих втрат. Яка роль українського спецназу в цьому та як ми допомогли уряду зберегти владу в цій країні

Говоримо про це у довгочиті. Запрошуємо до прочитання

Становлення Юлії Тимошенко

Українську політику не можна уявити без неї, а її не можна уявити без теми газу. Вона входила у рейтинг найвпливовіших жінок планети і ставала персонажем не одного японського аніме чи манґи.

Вона повернула українцям світло, але ж вона підписала кабальні газові умови. Вона зробила все для вступу України в СОТ, при цьому вона зробила дуже багато популістичних кроків, що лише посилили кризу 2008-2009 років.

Вона - це головна зубожінка України, газова королева, символ епохи, Юлія Володимирівна Тимошенко, і сьогодні поговоримо про її різні сторони.

Підтримати ініціативу:
Donatello: https://donatello.to/OstanniyCapitalist
Buymeacoffee: https://www.buymeacoffee.com/Capitalist
Patreon: https://www.patreon.com/OstanniyCapitalist
Монобанк: 5375411506220008
База моно: https://base.monobank.ua/2gkjik9WjTdxnr
Приват: 5168752017636385
Paypal: doneckua@gmail.com (обов’язково вказувати “на розвиток капіталіста")

@OstanniyCapitalist_Baza

Хороші новини для власників генераторів - ціни на пальне у ЄС падають

А саме з нього ми імпортуємо багато пального. Основний чинник зниження цін на пальне - це падіння цін на нафту.

У нього одразу декілька причин:

По-перше, падіння попиту на "чорне золото" зі сторони КНР.

По-друге, і що найважливіше, це початок зростання обсягів Стратегічних резервів нафти США. Попри загострення на Близькому Сході, вони продовжують зростати, що свідчить про те, що пропозиція перевищує попит.

Додатковим чинником є зменшення споживання пального через закінчення посівної. У будь-якому випадку, у європейських НПЗ буде запас потужності, що можна буде використати для задоволення "генераторного" попиту зі сторони України.

Проте, нагадаємо, що з 1 липня 2024 року в Україні почнуть зростати акцизи на пальне. Це один із необхідних кроків для євроінтеграції. До 2028 року поступово акцизи зростуть до мінімально встановленого у ЄС рівня.

З 1 липня 2024 року акцизи на бензин зростуть на приблизно 1,5 грн/літр, а на дизель - на 1,7 грн/літр. Відповідно, варто очікувати пропорційного зростання цін на пальне.

Огляд цін на зарядні станції
Огляд перспектив ЗВР та валютного курсу - на основному каналі

@OstanniyCapitalist_Baza

Дикобраз проти Дракона

Тайвань або Китайська республіка є найближчим ворогом КНР. Комуністи мріють приєднати цей острів ще з 1949 року, але на цій заваді їм стояла географія. Тайванська протока, не дозволяла комуністам висадитися і добити залишки Гоміньдану. Зараз Китай наростив дуже потужний флот і закономірно очікує закінчити те, що не вдалося раніше.

Але якою буде відповідь Тайваню і як її флот планує протистояти набагато сильнішому ворогові. Спробуємо розібратися.

Запрошуємо до прочитання

@OstanniyCapitalist_Baza

Натомість, на прикладі експорту ми можемо побачити, як поступово звільнюються українські елеватори для прийому нового врожаю

У квітні 2024 року Україна експортувала товарів на $3,384 млрд. Це на 12% більше ніж у аналогічному періоді минулого року.

На березень 2024 року припав пік експорту кукурудзи. За місяць цієї культури було вивезено на 1 мільярд доларів. Проте вже у квітні її було експортовано лише на 29 мільйонів.

Натомість зріс експорт рослинних олій. Його показники плюс-мінус стабільні протягом всього року, що і не дивно. Олійноекстракційні заводи поступово переробляють весь врожай. Нагадаємо, що Україна є найбільшим у світі виробником соняшникової олії.

Експорт пшениці дещо коливається. У березні, під час піку кукурудзи, він впав до $242 мільйонів. Проте згодом знову зріс.

Обсяги експорту залізної руди лишаються незмінними, оскільки обсяги її видобутку не залежать від сезону. Чому ж у топі немає металургійної продукції? Вона поділена по категоріям УКТЗЕД, тож фрагментована по різним позиціям. Насправді ж, зараз експорт металів плюс-мінус дорівнює експорту руди ($300 млн кожна категорія).

На диво, у топ прорвався експорт макухи - відходів виробництва соняшникової олії.

Тим не менш, з цієї динаміки можемо побачити, що структура експорту продовольства змінюється з кожним місяцем. Колись експортується більше кукурудзи, колись більше пшениці. На серпень-вересень можемо розраховувати на пікові показники експорту продовольства.

Детальніше про особливості нашої економіки дізнавайтеся на курсі "Українська економіка" від Школи Останнього Капіталіста: https://bit.ly/3QD3lFd

3/3

@OstanniyCapitalist_Baza

На прикладі топ-5 основних імпортних товарів можемо побачити сезонність, що характерна нашому імпорту.

На графіку наведено обсяги імпорту п'яти товарів, що мають найбільшу частку у структурі нашому імпорту. Для наочної демонстрації ефекту сезонності ми навели січневі показники.

Можемо побачити, що відносно першого місяця року суттєво зріс імпорт нафтопродуктів, "засекречених товарів" (переважно озброєння), ліків. Найбільше (майже у 3 рази) зріс імпорт інсектицидів. За ними йдуть добрива, які у топ-5 не потрапили, оскільки в Україні є їхнє власне виробництво.

Натомість імпорт автотранспортних засобів майже ніяк не змінився. Завдяки зняттю сухопутної блокади, покращилася логістика ліків. Ця категорія товарів є доволі вразливою до довгих простоїв, оскільки частина лікарських засобів має зберігатися за низької температури та має обмежений термін придатності.

У порівнянні з минулим роком, імпорт продукції машинобудування зріс на 56%. Це найбільше зростання серед усіх статей імпорту. Значну частину цього імпорту складає побутова техніка - зростання її закупівель пов'язано із відновленням доходів українців та адаптацією економіки.

Також серед продукції машинобудування є й БПЛА, імпорт яких в Україні теж зростає. Окрім цього, зріс попит на вироби з каміння, скла, кераміки, металів, що пов'язано із відновлювальними роботами в країні.

Хоч і здається, що це позитив, проте насправді споживчі настрої населення відновлюються активніше за український експорт. Саме тому виникає такий дефіцит торгівлі, що поки не має негативного впливу на економіку через міжнародну допомогу.

Загалом, у квітні 2024 року Україна імпортувала товарів на $5,951 млрд. У аналогічному місяці минулого року цей показник складав $4,81 млрд.

2/3

@OstanniyCapitalist_Baza

У квітні 2024 року Україна, попри збільшення обсягів імпорту, покращила свій торгівельний баланс

Початок посівної і невеликі логістичні проблеми у березні 2024 року призвели до падіння коєфіцієнту покриття імпорту експортом. Посівна призвела до підвищення попиту на продукцію хімічної та паливно-енергетичної промисловостей. Додатково попит на імпорт підживлювався споживчими настроями населення та закупівлями озброєння.

Наприкінці квітня було розблоковано пропускні пункти з Польщею, але це було в кінці місяця, тож суттєвого ефекту на зовнішню торгівлю поки що не мало. Натомість, зросла пропускна здатність портів, тож Україні вдалося експортувати більше продукції.

Дефіцит балансу торгівлі товарами у квітні 2024 року склав $2,567 млрд. Це значно вище за розмір дефіциту квітня 2023 року - $1,779 млрд.

21 квітня до одного з портів Великої Одеси прибув перший з початку великої війни контейнеровоз. Поки обслуговуванням контейнерних перевезень займаються виключно українські фірми, оскільки великі контейнерні лінії поки не хочуть заходити на ринок України через ризики.

Тривалі та регулярні повітряні тривоги негативно впливають на процес завантаження/розвантаження суден у морських портах, оскільки під час них виробничий процес зупиняється. Також ворог регулярно намагається нанести шкоду портовій інфраструктурі, іноді у нього це виходить, але це має дуже обмежену ефективність і з постачанням новітніх засобів ППО ворог втратить цю можливість.

Наносити ж удари по торгівельним суднам у відритому морі ворог не наважується не лише через потенційний міжнародний осуд, а і через українські морські дрони, які створюють небезпеку для російських торгівельних суден.

1/3

@OstanniyCapitalist_Baza

За тиждень НБУ збільшив продаж валюти на міжбанку до $533 млн

Таким чином з 29 квітня по 3 травня Нацбанк на $25 млн більше, ніж минулого тижня.

Загалом від початку року Нацбанк продав $9 млрд, тоді як купив $105 млн.

НБУ валютними інтервенціями збалансовує ринок валют задля утримання курсу. Детальніше про те, як вони працюють, пояснювали тут

Про те, яким найближчим часом буде курс гривні, читайте тут

Про рівень скорочення золотовалютних резервів України у квітні читайте тут

@OstanniyCapitalist_Baza

М'янма є маловідомою країною для українців. Здебільшого вона нам відома з з хронік Другої світової війни чи книг британських письмеників. Але ця країна, яка переживає громадянську війну є важливим полем бою між азійськими країнами. Що ж таке М'янма і що в ній відбувається

Запрошуємо до прочитання

@OstanniyCapitalist_Baza

Найкрінжовіші рішення урядів та центральних банків

Бюджет та монетарна політика центрального банку - одні з найважливіших важелів впливу держави на економіку. Якщо вони побудовані задля реалізації стратегічних цілей сталого економічного розвитку - держави розвиваються. Якщо ж уряди та центральні банки займаються популізмом - економіка держави переживає кризу.

Український Уряд та НБУ - не єдині інституції у світі, що припускалися помилок. Провалів зазнають всі: від ФРС США до Центрального банку Зімбабве. Головне мінімізувати їхню кількість і зробити висновки з помилок інших.

Саме тому у цьому відео ми розкажемо не лише про провали українського Уряду та НБУ, а розглянемо й помилки інших.

Підтримати ініціативу:
Donatello: https://donatello.to/OstanniyCapitalist
Buymeacoffee: https://www.buymeacoffee.com/Capitalist
Patreon: https://www.patreon.com/OstanniyCapitalist
Монобанк: 5375411506220008
Приват: 5168752017636385
Paypal: doneckua@gmail.com (обов’язково вказувати “на розвиток капіталіста")

@OstanniyCapitalist_Baza

У квітні 2024 року українські золотовалютні резерви скоротилися на 3,1%

Станом на 1 травня 2024 року обсяг золотовалютних резервів становив $42,4 мільярди. Це на $1,567 мільярдів менше. Скорочення пов'язане з активізацією видатків Уряду із ухваленням пакету допомоги США та надходженням траншів у ЄС.

У березні 2024 року, через великий транш ЄС у розмірі $4,9 млрд після довгої перерви, а також через допомогу інших партнерів, ЗВР різко зросли на 18%.

Попри зменшення, обсяг українських ЗВР все одно зберігається на рекордно високих показниках. За підрахунками НБУ, їх вистачить на 5,5 місяці чистого імпорту. Це при нормативі у три місяці.

Зменшенню резервів сприяли валютні інтервенції НБУ, що обійшлися у $2,264 млрд, обслуговування державного боргу на $884,5 млн та сплата МВФ $92,6 млн.

Проте, завдяки надходженню $1,649 млрд допомоги від партнерів та переоцінці активів із збільшенням їхньої вартості на $224,3 млн, чисте падіння резервів склало лише $1,567 млрд доларів.

У найближчий час очікуємо на початок надходжень допомоги від США. Окрім цього, вже через декілька місяців почнеться збір й експорт нового врожаю. Наш прогноз щодо ЗВР буде трішки пізніше.

Нагадаємо, що вже у травні цього року розпочнеться новий етап валютної лібералізації, що полегшить життя нашому бізнесу, але при цьому стане випробуванням на стійкість для НБУ.

@OstanniyCapitalist_Baza

Вперше від липня 2022 року обсяг ОВДП у власності банків перевищив портфель ОВДП НБУ

Нагадаємо, що у першому півріччі 2022 року Україна активно проводила емісію коштів, оскільки ще не було сталої макрофінансової допомоги від партнерів. Емісія відбувалася через довгострокові ОВДП, які "купляв" НБУ. На пропорційну суму НБУ продавав іноземну валюту з резервів, щоб не допустити гіперінфляції. Якщо коротко, це скоріше був не так друк коштів, як спалювання резервів.

У цьому зради немає, оскільки резерви для того й існують, щоб використовувати їх у критичних ситуаціях.

Така емісія призвела до того, що портфель ОВДП НБУ зріс до колосальних обсягів. Мінфін не хотів підіймати ставки дохідності за облігаціями, вони користувалися низьким попитом, тож всі дірки бюджету латали якраз за рахунок резервів.

Пізніше НБУ та Мінфін досягли спільного погляду на ринок державних цінних паперів і вже у 2023 році друкарський верстат вдалося зупинити, а попит зі сторони інвесторів дозволив не лише рефінансувати старі борги, а і залучити нові кошти для Сил оборони.

Ринок поступово повертається у свій стан перед початком повномасштабного вторгнення, але з відчутними змінами. Частка володіння ОВДП за цей час зросла не лише у банків, а і у фізичних та юридичних осіб.

Станом на початок травня, 3,8% всіх ОВДП належать простим українцям-громадянам. Для порівняння, у січні 2022 року цей показник складав 2,4%. За квітень 2024 року він зріс на 20 б.п., з 3,6%. Це одне з найбільших зростань за цей рік.

Так само активнішими стали юридичні особи (не банки). Їхня частка володіння ОВДП зросла з 7,8% у січні 2022 року до 9,7% у минулому місяці. Цей показник продовжує зростати.

Попри все, ми прямо зараз бачимо, як змінюється ринок облігацій в Україні. Завдяки "Дії" та іншим зусиллям держави, він стає дедалі доступнішим та інклюзивним для всіх категорій громадян.

Але до розвинутого фондового ринку Україні ще далеко.

3/3

@OstanniyCapitalist_Baza