🤝🏻Україна та МВФ досягли домовленості на рівні експертів щодо шостого перегляду програми EFF
Маємо домовленості на рівні персоналу (Staff-Level Agreement, SLA) щодо чергового перегляду програми EFF. Це означає, що Україна виконала усі кількісні критерії на кінець вересня та структурні маяки за програмою, що підлягали оцінці.
✔️Домовленості за SLA має затвердити Рада виконавчих директорів МВФ, засідання якої з цього приводу очікується ближче до середини грудня. Після позитивного схвалення Україна отримає транш на суму близько 1,1 млрд. дол.
💵Загальне фінансування за програмою EFF сягне 9,8 млрд. дол.
👨🏻💻Як завжди, основні інсайти з прес-релізу щодо SLA:
▪ Макропрогноз і основні ризики. У 2024 році економічне зростання очікується на рівні 4%, утім воно сповільниться до 2,5-3,5% наступного року, відображаючи негативний вплив руйнування енергетичної інфраструктури та дефіциту робочої сили. Ризики для відновлення економіки залишаються надзвичайно високими через невизначеність, породжувану війною.
▪ Бюджетна і податкова політика.
🔹Зміни до бюджету-2024 та проект бюджету на 2025 рік відповідають параметрам програми EFF.
🔹Вступ у дію прийнятого податкового законопроекту (11416-д), що генерує 1,6% ВВП додаткових доходів бюджету у 2025 році, є обов’язковою умовою для затвердження перегляду програми EFF.
🔹Влада має бути готовою реагувати на фіскальні шоки наступного року, пропонуючи ефективні компенсатори, в т.ч. такі як підвищення основної ставки ПДВ.
🔹Влада має продовжувати зусилля щодо мобілізації внутрішніх доходів у рамках Національної стратегії доходів, зокрема через усунення існуючих можливостей для ухилення від сплати податків та покращення дотримання податкового законодавства. Необхідно прискоритись із реформуванням митниці та БЕБ відповідно до встановлених планів-графіків їх перезапуску.
▪ Боргова політика. Після обміну єврооблігацій, основна увага залишається зосереджена на реструктуризації решти комерційних зобов’язань, включно з ВВП-варрантами.
▪ Монетарна політика. Зважаючи на висхідні інфляційні ризики, пауза у пом’якшенні монетарної політики вбачається адекватною. Обмінний курс повинен продовжувати діяти як амортизатор і пристосовуватися до ринкових фундаментальних показників, тим самим допомагаючи зберегти зовнішню стабільність (міжнародні резерви). Має зберігатись зважений та поетапний підхід до валютної лібералізації відповідно до стратегії НБУ.
▪ Інституційні реформи. Прийняття закону про реформування Рахункової палати – крок у правильному напряму. Найближчі пріоритети, на яких здійснено наголос: вдосконалення кримінально-процесуального кодексу, створення нового Вищого адміністративного суду, вчасна публікація звіту про зовнішній аудит НАБУ, відновлення у грудні повного складу наглядової ради «Укренерго», незалежна оцінка наглядових рад основних держпідприємств енергетичного сектору (у першому кварталі 2025 року).
Більше деталей у прес-релізі МВФ
🔗 https://www.imf.org/en/News/Articles/2024/11/19/pr24425-ukraine-6th-review-sla
Маємо домовленості на рівні персоналу (Staff-Level Agreement, SLA) щодо чергового перегляду програми EFF. Це означає, що Україна виконала усі кількісні критерії на кінець вересня та структурні маяки за програмою, що підлягали оцінці.
✔️Домовленості за SLA має затвердити Рада виконавчих директорів МВФ, засідання якої з цього приводу очікується ближче до середини грудня. Після позитивного схвалення Україна отримає транш на суму близько 1,1 млрд. дол.
💵Загальне фінансування за програмою EFF сягне 9,8 млрд. дол.
👨🏻💻Як завжди, основні інсайти з прес-релізу щодо SLA:
▪ Макропрогноз і основні ризики. У 2024 році економічне зростання очікується на рівні 4%, утім воно сповільниться до 2,5-3,5% наступного року, відображаючи негативний вплив руйнування енергетичної інфраструктури та дефіциту робочої сили. Ризики для відновлення економіки залишаються надзвичайно високими через невизначеність, породжувану війною.
▪ Бюджетна і податкова політика.
🔹Зміни до бюджету-2024 та проект бюджету на 2025 рік відповідають параметрам програми EFF.
🔹Вступ у дію прийнятого податкового законопроекту (11416-д), що генерує 1,6% ВВП додаткових доходів бюджету у 2025 році, є обов’язковою умовою для затвердження перегляду програми EFF.
🔹Влада має бути готовою реагувати на фіскальні шоки наступного року, пропонуючи ефективні компенсатори, в т.ч. такі як підвищення основної ставки ПДВ.
🔹Влада має продовжувати зусилля щодо мобілізації внутрішніх доходів у рамках Національної стратегії доходів, зокрема через усунення існуючих можливостей для ухилення від сплати податків та покращення дотримання податкового законодавства. Необхідно прискоритись із реформуванням митниці та БЕБ відповідно до встановлених планів-графіків їх перезапуску.
▪ Боргова політика. Після обміну єврооблігацій, основна увага залишається зосереджена на реструктуризації решти комерційних зобов’язань, включно з ВВП-варрантами.
▪ Монетарна політика. Зважаючи на висхідні інфляційні ризики, пауза у пом’якшенні монетарної політики вбачається адекватною. Обмінний курс повинен продовжувати діяти як амортизатор і пристосовуватися до ринкових фундаментальних показників, тим самим допомагаючи зберегти зовнішню стабільність (міжнародні резерви). Має зберігатись зважений та поетапний підхід до валютної лібералізації відповідно до стратегії НБУ.
▪ Інституційні реформи. Прийняття закону про реформування Рахункової палати – крок у правильному напряму. Найближчі пріоритети, на яких здійснено наголос: вдосконалення кримінально-процесуального кодексу, створення нового Вищого адміністративного суду, вчасна публікація звіту про зовнішній аудит НАБУ, відновлення у грудні повного складу наглядової ради «Укренерго», незалежна оцінка наглядових рад основних держпідприємств енергетичного сектору (у першому кварталі 2025 року).
Більше деталей у прес-релізі МВФ
🔗 https://www.imf.org/en/News/Articles/2024/11/19/pr24425-ukraine-6th-review-sla