Купуйте золото і шортіть газ в 2025: прогноз на товарні ринки

Кардинальні зміни в політиці США від Трампа вплинуть на зростання інфляції.

Сировинні товари виступають важливим інструментом хеджування інфляції, оскільки фізичні активи історично приносять високі реальні прибутки, коли інфляція зростає, тоді як реальні прибутки від акцій та облігацій, як правило, є низькими.

MUFG рекомендує придивитись до сировинних товарів у 2025 році:

• Енергетика (прогноз від нейтрального до ведмежого). Для нафти невирішений профіцит і високі вільні потужності є «ведмежими» факторами, але ризики зростання через тарифи Трампа, та/або геополітичну невизначеність є відчутними.

Що стосується природного газу, то затримки з нарощуванням обсягів поставок СПГ з США відсунули прогнози щодо зниження цін на газ в США та ЄС до 2026 року.

• Базові метали (нейтрально-бичачий). Очікується рух в “боковику” через з одного боку тарифні ризики, а з іншого попит на «зелений» перехід;

• Дорогоцінні метали (бичачий). Непохитний ринок золота залишається найбільш конструктивним переконанням MUFG вже другий рік поспіль;

• Агрокорзина (нейтральний). Торгівля, зовнішня політика США, ширші геополітичні події та невизначеність Ла-Нінья посилюють волатильність, але низька база запасів обмежує ризики зниження цін.

Виходячи з вибіркового прогнозу MUFG щодо сировинних товарів на 2025 рік, вони виступають за три торгові позиції для вашого портфеля:

• Лонг золота ($GLD);
• Лонг/шорт нафти протягом року ($USO);
• Шорт газу ($UNG).