DOGE – гавкає і не кусається?
Трамп доручив Маску та Рамасвамі очолити Департамент урядової ефективності з метою скорочення бюрократії та федеральних витрат.
Незважаючи на свою формальну назву, цей «департамент» є консультативним органом, що діє поза межами федерального уряду (що викликає занепокоєння щодо потенційного конфлікту інтересів).
Інвестори налаштовані стримано оптимістично, очікуючи, що агресивна дерегуляція та зниження податків можуть прискорити реальне економічне зростання, а скорочення державних витрат може запобігти фіскальній нерозсудливості.
Однак будь-який значущий вплив на дефіцит вимагатиме суттєвого скорочення обов'язкових видатків – те, що Конгресу, ймовірно, буде важко підтримати.
У 2024 році дефіцит бюджету сягнув близько 6,5% ВВП. За прогнозами Бюджетного управління Конгресу США (CBO), згідно з чинним законодавством, дефіцит залишиться в середньому на такому ж рівні протягом наступного десятиліття, що призведе до того, що співвідношення боргу до ВВП вийде на нестійку траєкторію.
Обіцянки DOGE щодо зниження податків можуть призвести до погіршення фіскальної ситуації. За даними CRFB, виконання цих обіцянок призведе до зростання дефіциту до 8,5% ВВП в середньому протягом наступного десятиліття, а за найгіршого сценарію – до перевищення 10%.
Лише продовження скорочення податків 2017 року (TCJA), що Конгрес майже напевно зробить, додасть до дефіциту $5,3 трлн протягом наступних десяти років, або приблизно 1,5 відсоткових пункти ВВП щороку.
Запропоновані компенсації, такі як тарифи та скорочення зелених субсидій, покриють лише частину цих витрат, особливо якщо тарифи використовуватимуться більше для переговорів, ніж для генерування доходів.
Детальніше розкрити неможливість зменшення видатків спробуємо у нашому наступному щотижневому дослідженні ринку.
DOGE навряд чи призведе до значного скорочення державних витрат, але справжній потенціал DOGE полягає в його здатності трансформувати державний апарат. Впровадження та поширення передових технологій сприятиме зростанню продуктивності від регулювання обігу ліків до військових закупівель.
Трамп доручив Маску та Рамасвамі очолити Департамент урядової ефективності з метою скорочення бюрократії та федеральних витрат.
Незважаючи на свою формальну назву, цей «департамент» є консультативним органом, що діє поза межами федерального уряду (що викликає занепокоєння щодо потенційного конфлікту інтересів).
Інвестори налаштовані стримано оптимістично, очікуючи, що агресивна дерегуляція та зниження податків можуть прискорити реальне економічне зростання, а скорочення державних витрат може запобігти фіскальній нерозсудливості.
Однак будь-який значущий вплив на дефіцит вимагатиме суттєвого скорочення обов'язкових видатків – те, що Конгресу, ймовірно, буде важко підтримати.
У 2024 році дефіцит бюджету сягнув близько 6,5% ВВП. За прогнозами Бюджетного управління Конгресу США (CBO), згідно з чинним законодавством, дефіцит залишиться в середньому на такому ж рівні протягом наступного десятиліття, що призведе до того, що співвідношення боргу до ВВП вийде на нестійку траєкторію.
Обіцянки DOGE щодо зниження податків можуть призвести до погіршення фіскальної ситуації. За даними CRFB, виконання цих обіцянок призведе до зростання дефіциту до 8,5% ВВП в середньому протягом наступного десятиліття, а за найгіршого сценарію – до перевищення 10%.
Лише продовження скорочення податків 2017 року (TCJA), що Конгрес майже напевно зробить, додасть до дефіциту $5,3 трлн протягом наступних десяти років, або приблизно 1,5 відсоткових пункти ВВП щороку.
Запропоновані компенсації, такі як тарифи та скорочення зелених субсидій, покриють лише частину цих витрат, особливо якщо тарифи використовуватимуться більше для переговорів, ніж для генерування доходів.
Детальніше розкрити неможливість зменшення видатків спробуємо у нашому наступному щотижневому дослідженні ринку.
DOGE навряд чи призведе до значного скорочення державних витрат, але справжній потенціал DOGE полягає в його здатності трансформувати державний апарат. Впровадження та поширення передових технологій сприятиме зростанню продуктивності від регулювання обігу ліків до військових закупівель.