IVASCO | Иващенко Юрий dan repost
Покупатели вернулись на рынок... а разве они куда-то уходили?
📊Отчёт Nvidia получился сильным. EPS составил $0.68 против ожидаемых $0.64, а выручка достигла $30 млрд при прогнозе в $28.7 млрд. Компания ожидает выручку в третьем квартале на уровне $32.5 млрд (ранее ожидалось $31.77 млрд). Кроме того, Nvidia сохраняет текущий квартальный дивиденд в $0.01 и запускает новый байбек на $50 млрд. Несмотря на это, акции немного просели, что связано с активностью на опционном рынке. Implied volatility перед отчётом была раздута до значительных размеров, и сейчас идёт "стрижка" тех, кто покупал волатильность, создавая локальное давление на котировки из-за активности маркет-мейкеров. Главное, что отчёт был позитивным, и эта бумага продолжает формировать консенсус среди инвесторов, оставаясь барометром аппетита к риску. Вероятно, инвесторы сохранят свой бычий настрой, и перед осенней слабостью мы еще должны немного порасти и, к примеру, снять паутинку с последних максимумов.
🌐Сегодняшние макроданные также добавили позитива. Во втором квартале 2024 года реальный ВВП США вырос на 3.0% в годовом исчислении, что выше первоначальной оценки в 2.8% и значительно больше роста в 1.4% в первом квартале. Это увеличение ВВП главным образом обусловлено ростом потребительских расходов (2.9% против ранее сообщенных 2.3%). Это важный момент, особенно учитывая недавнюю панику на рынке из-за рецессионных рисков. Эти данные добавляют уверенности в светлом будущем экономики.
📈Не стоит забывать, что этот год можно назвать годом байбеков, которые являются основным драйвером роста капитализации американского фондового рынка. В этом году компании будут стремиться провести как можно больше байбеков из-за риска повышения налогов при продолжении власти демократов. Они планируют в следующем году увеличить налог на байбеки в четыре раза (с 1% до 4%)! Goldman Sachs прогнозирует дальнейший рост активности и объёмов байбеков, что будет поддерживать спрос на рынке, а проливы будут выкупаться.
Сейчас, после окончания периода отчетностей, компаниям снова открывается возможность проводить байбеки (окно было закрыто перед и во время отчетностей), поэтому спрос со стороны покупателей на рынке будет сохраняться в ближайшие недели. Забавно, что основной период слабости на рынке я ожидаю в октябре, перед выборами, и именно в этот период компании снова не смогут байбекать из-за следующего сезона отчетностей. Это окажет дополнительное давление на котировки, так как не будет достаточного спроса, чтобы удержать рынок от просадки под собственным весом.
💬Подводя итог, в этом году я ожидаю осеннюю слабость с акцентом на октябрь, а затем начало нового цикла роста с ноября. Поэтому, если вы инвестор и планируете подобрать акции в портфель, возможно, лучше подождать до осени, когда можно будет получить хорошие скидки. А сейчас можно нарастить кэш, подрезать риски и, возможно, даже задуматься о частичном хэдже через покупку опционов пут.
📊Отчёт Nvidia получился сильным. EPS составил $0.68 против ожидаемых $0.64, а выручка достигла $30 млрд при прогнозе в $28.7 млрд. Компания ожидает выручку в третьем квартале на уровне $32.5 млрд (ранее ожидалось $31.77 млрд). Кроме того, Nvidia сохраняет текущий квартальный дивиденд в $0.01 и запускает новый байбек на $50 млрд. Несмотря на это, акции немного просели, что связано с активностью на опционном рынке. Implied volatility перед отчётом была раздута до значительных размеров, и сейчас идёт "стрижка" тех, кто покупал волатильность, создавая локальное давление на котировки из-за активности маркет-мейкеров. Главное, что отчёт был позитивным, и эта бумага продолжает формировать консенсус среди инвесторов, оставаясь барометром аппетита к риску. Вероятно, инвесторы сохранят свой бычий настрой, и перед осенней слабостью мы еще должны немного порасти и, к примеру, снять паутинку с последних максимумов.
🌐Сегодняшние макроданные также добавили позитива. Во втором квартале 2024 года реальный ВВП США вырос на 3.0% в годовом исчислении, что выше первоначальной оценки в 2.8% и значительно больше роста в 1.4% в первом квартале. Это увеличение ВВП главным образом обусловлено ростом потребительских расходов (2.9% против ранее сообщенных 2.3%). Это важный момент, особенно учитывая недавнюю панику на рынке из-за рецессионных рисков. Эти данные добавляют уверенности в светлом будущем экономики.
📈Не стоит забывать, что этот год можно назвать годом байбеков, которые являются основным драйвером роста капитализации американского фондового рынка. В этом году компании будут стремиться провести как можно больше байбеков из-за риска повышения налогов при продолжении власти демократов. Они планируют в следующем году увеличить налог на байбеки в четыре раза (с 1% до 4%)! Goldman Sachs прогнозирует дальнейший рост активности и объёмов байбеков, что будет поддерживать спрос на рынке, а проливы будут выкупаться.
Сейчас, после окончания периода отчетностей, компаниям снова открывается возможность проводить байбеки (окно было закрыто перед и во время отчетностей), поэтому спрос со стороны покупателей на рынке будет сохраняться в ближайшие недели. Забавно, что основной период слабости на рынке я ожидаю в октябре, перед выборами, и именно в этот период компании снова не смогут байбекать из-за следующего сезона отчетностей. Это окажет дополнительное давление на котировки, так как не будет достаточного спроса, чтобы удержать рынок от просадки под собственным весом.
💬Подводя итог, в этом году я ожидаю осеннюю слабость с акцентом на октябрь, а затем начало нового цикла роста с ноября. Поэтому, если вы инвестор и планируете подобрать акции в портфель, возможно, лучше подождать до осени, когда можно будет получить хорошие скидки. А сейчас можно нарастить кэш, подрезать риски и, возможно, даже задуматься о частичном хэдже через покупку опционов пут.